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金蝶国际:未来万亿市场的龙头企业(2)
来源:网络整理 2017-07-18 16:39

  金蝶云ERP业务实现收入超过人民币2亿元,同比增长90%,占集团总收入超10%,客户数同比增长超过150%,使用户续费率保持在90%以上。金蝶云ERP在2016年先后签约华为、腾讯、万科、金砖国家开发银行等知名企业,及Hyvision、Golden Wayford、CDD International 等海外客户,业务规模位列中国市场领先地位。

  对小微企业来说,虽然没有公布具体收入数字,但云收入占收入的18.3%,云ERP收入占比超10%,那么大致可以推算小微企业的云服务收入占总收入的8%左右。也是重要的收入来源。

  再来看下年报中的一些运营数据。精斗云注册客户同比增长超过 50%,服务收入同比增长超过 65%,付费客户的续费率继续保持在 75%以上。2016年11月11日,集团旗下金蝶管易云当日处理系统订单1.33亿,支撑客户交易流水 213 亿元,系统运行零失误,并在淘宝服务市场官方发布的双11优质服务榜单中,占据企业内部管理软件TOP1,斩获「京东服务市场金服务」和亿邦动力「全国杰出新零售 ERP 服务商」两项行业殊荣。

  对于云业务,公司计划未来几年要保持50%的年化复合增长率,并且在2020年,收入占到公司一半。

  为何说转型成功?

  1、新老业务齐头并进

  金蝶发展云业务也有些年头了,虽然过去取得了不错的增长,但是老业务却在不断下滑,因此市场有人认为是金蝶只是把原有用传统软件服务的客户转化为了云服务客户,只是一个如何分蛋糕的故事。但是这次的年报数据却打翻了这种猜测,传统业务与云业务双双取得增长,说明了金蝶其实在做的是如何做大蛋糕。年报显示,传统ERP业务的终端注册客户数同比增长20%。

  2、销售模式的改变导致现金流的大幅改善

  从上表可以看出,从2012年转型之后,公司的经营活动现金流大幅改善,如果我们仔细拆分会发现,改善主要来自应收应付这类运营资本的改善。因为过去金蝶主要销售方式为直销,存在大量无法收回的应收账款,而现在部分业务改为分销,其中收款压力会转嫁至分销商头上。另一部分就是云服务,云服务的收费都是一次性提前缴付。所以这些都给公司带来了大量的现金流。

  3、剥离亏损业务

  除此之外,公司还剥离了尚处在投入期,短时间无法盈利的云服务业务。2016年7月,公司宣布将云之家,快递100,移动互联网医院三个云服务业务私有化重组,完成后上市公司仅保留云之家15%的权益。这样的处理一方面让这些初期的业务可以独立于上市公司获得财务支持,可以让业务获得更快发展,另一方面可以大幅改善上市公司的财务状况和核心业务,让上市公司未来可以有更多精力和资金去发展云ERP业务。

  同时保留云之家15%的权益也说明公司管理层是看好这块业务未来的发展,愿意在可承担范围内让上市主体承担一部分的财务亏损。

  三、金蝶云服务的巨大想象力

  在中国,过去没有一个做的像样的软件和IT服务公司,即使是BAT,做的也都不是软件和IT服务,为什么传统软件公司做不大,但是云可以做到无限大。因为我们传统上习惯了盗版,很多金蝶的软件也有盗版的,多少人现在电脑上装的还是盗版的office。但是到了云时代就完全不一样了,因为无法盗版,准确来说企业买的不是软件,而是买的服务,只有付费才能享用这样的服务。

  工信部数据显示“十二五”期间,国内云计算产业年均增长率超过30%,2015年已达约1500亿元,到2018年总规模有望达到8000亿元。根据 IDC 预测,到 2020 年企业云端支出将占全球总体 IT 基础框架支出近 50%。根据Gartner数据,2016 年全球云计算市场规模同比增速约 20.6%,并预计至 2020年的5年间年复合增长率约22%。

  在软件IT服务领域,国际巨头的收并购行为也是一笔接着一笔,2016年甲骨文为帮助快速增长的云计算业务提升市场份额,收购NetSuite.Salesforce收购电子商务解决方案提供商Demandware。所以可以预见,云计算绝对不是一个单打独斗的市场,需要大家抱团取暖。

  金蝶与亚马逊的合作



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